Definitivamente esta semana es la semana de las grandes transacciones en el mundo de la aviación canadiense. El lunes 13 de mayo, el fondo de inversiones Onex de Toronto, firmó un acuerdo amistoso sobre la adquisición de la compañía de aviación WestJet Aerolíneas. Una transacción de 3.500 millones de dólares.
El fundador y presidente de WestJet, Clive Beddoe estima que Onex era el socio ideal para su línea aérea, teniendo en cuenta además que la sede social de la compañía se queda en Calgary, provincia de Alberta.
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Y este jueves la línea aérea canadiense Air Canada anunció que firmó un acuerdo de exclusividad que le permitiría comprar a Air Transat. Air Canada ofrece 13 dólares la acción, lo cual representa una suma total de unos 520 millones de dólares.
Este acuerdo de exclusividad prevé un período de negociación de 30 días entre las partes, al término del cual la transacción será completada. Las dos compañías afirman que las “funciones claves” serán mantenidas en la sede social aquí en Montreal y que la transacción permitirá “conservar empleos de gran calidad en el seno de la dirección general”.
Quedan algunas formalidades tales como la aprobación de los organismos de reglamentación, la aprobación de los accionistas, que en principios no debería representar un problema en la concretización de la transacción.
Mehran Ebrahimi es profesor en el Departamento de Management y Tecnología en la Escuela de Ciencias de la Gestión de la Universidad de Quebec en Montreal, UQÀM, dice que está satisfecho en la medida en que la transacción del lunes en la que ONEX adquirió la otra compañía canadiense WestJet había modificado de alguna forma el equilibrio y la configuración de la industria en el mercado canadiense. Teniendo en cuenta esto, Air Transat se encontraba sola y en posición de debilidad, pero con la oferta de Air Canadá se asocia a un actor mayor importante. La pregunta es saber si la sede de la nueva compañía seguirá en Montreal.
En principio según la ley de 1988 sobre la privatización de Air Canadá, técnicamente la sede social de la compañía seguirá en Montreal, porque lo esencial de las actividades de la compañía está en Toronto, pero oficialmente la sede está en Montreal. En consecuencia, mientras que esa ley esté vigente de alguna forma estamos protegidos. Ahora falta saber cómo va a proceder Air Canada. ¿Será una integración o una fusión? o ¿Serán dos entidades que continuarán con dos marcas diferentes? Todo esto es algo que habrá que clarificar.
Evidentemente para las dos compañías esta adquisición es una buena noticia. ¿Pero qué pasa con el consumidor? Es decir que si hay menos competencia en el mercado se corre el riesgo que el precio de los pasajes aumente.
Mehran Ebrahimi se pregunta si la transacción será aprobada por el Oficina de la Competencia, en la medida que puede considerar que la parte del mercado de las 2 compañías. Recordemos aquí que la Oficina de la competencia es un organismo federal que vigila para que las empresas y los consumidores canadienses prosperen en un mercado competitivo e innovador.
Avión A310-300 de Air Transat (Foto: Air Transat)
Lo cierto es que según él, la transacción se encuentra al límite de lo que puede ser considerado como normal para la Oficina de la Competencia, que tendrá que hacer ciertas contorsiones para que la transacción se apruebe, dice
Pienso que a nivel de los consumidores es evidente que se tenderá a ir hacia una especie de duopolio. WestJet con todo el desarrollo que vendrá con la adquisición por Onex. No hay que olvidar tampoco que Onex transforma a WestJet, que es una compañía pública en compañía privada y que tiene que dejarse márgenes de maniobra protegidas de las presiones del mercado financiero de los accionistas, lo cual quiere decir que tienen ambiciones.
Es en esta situación en la que en efecto, podría haber menos oferta en el mercado y el tema de la competencia podría salir a flote en ese momento.
Dicho esto, pienso una vez más que los dos, para tratar de ir a buscar el máximo de parte de mercado del otro, en la medida en que el mercado canadiense no aumentará, todo lo que pueden ganar es ir a buscar una parte del mercado del otro y en ese momento las dos compañías tienen suficiente dinero para tratar de buscar esa parte de mercado, más pasajeros, con precios más bajo.
Avión A220-300 de Air Canada (Foto: Air Canada)
Decíamos entonces que en menos de una semana se ha efectuado una gran transformación de la industria de la aviación comercial en el país. Pero lo que sucedió en Canadá es un poco lo que está pasando a nivel mundial, en la medida en que estos últimos años sea visto muchas compañías que florecieron “como hongos después de la lluvia” y todo funcionó bien hasta el día en que el precio del combustible comenzó a aumentar y el número de asientos era excedentario con respecto al número de pasajeros.
Inevitablemente todo hacía vislumbrar las consolidaciones porque el mercado no aumenta tanto, sobre todo en “cielos protegidos” como el canadiense. La solución es ese tipo de consolidación que hemos visto esta semana en Canadá, concluye el profesor Mehran Ebrahimi, especialista en temas de aviación comercial en Canadá.
Alain Gravel entrevistó a Mehran Ebrahimi
RCI/Air Canada/La Presse Canadienne
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